최대레버레지

마지막 업데이트: 2022년 1월 2일 | 0개 댓글
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여의도 증권가.(사진=박조아 기자)

최대레버레지

배우 류준열, 법인 딥브리딩 주체로 역삼동 건물 투자, 40억 차익
LTV 90% 인정 최대레버레지 이례적…소속사 활동수익, 매출 인식 꼼수 의혹 제기
금리 인상기 역레버리지 우려…자산가 중심 차익실현 매물 증가세

유명인 이름값으로 레버리지 투자에 성공했던 연예인들이 자산매각 막판 러시에 나서고 있다. 역레버리지에 대한 우려가 조금씩 제기되며 자산가 중심으로 차익실현 매물 수요가 급등한 최대레버레지 맥락과 결을 같이 한다는 설명이다. 이들은 담보인정비율(LTV) 최대 90%까지 인정받으며 적은 자본금으로 수십억 차익을 내 논란의 중심에 섰다.

최근 배우 류준열이 적은 자본금으로 빌딩에 투자해 40억원대 차익을 낸 소식이 전해지며 이목을 이끌었다. 류준열은 2019년 12월 서울 역삼동 소재의 토지 및 단층 건물을 58억원에 인수, 지난 1월 150억원에 매각했다. 대출을 제외한 차익규모는 세전 기준 60억원이다.

논란이 된 것은 일반인이라면 받기 어려웠을 90% 수준의 대출 비율이다. 건물 매입금액 58억원 중 실제 대출금액은 53억원으로 추정되는 상황. 류준열은 어떻게 이렇게 높은 대출금을 받을 수 있었을까.

법인사업자의 대출 한도는 법인의 신용등급에 따라 산출되는데 매매계약서 상의 매매가액과 감정가액 중 낮은 금액을 기준으로 산정된다. 보통 60% 수준을 인정받는다. 여기에 추가로 법인 대표자가 본인의 부동산이나 동산 등을 담보를 제공한 개인 신용대출 및 개인사업자대출을 일으킬 경우 최대 20%를 더 인정받을 수 있다.

4대 시중은행 PB 관계자는 "메이저 은행들은 추후 감사받거나 소명해야 하는 자료로 쓰이는 중요한 부분이라 90% 정도의 대출은 굉장히 어렵고 이례적"이라며 "보통은 시중은행에서 LTV 한도까지 받은 후, 나머지를 사업자금 용도로 2금융권에서 대출받는 것이 일반적"이라고 설명했다.

류 씨는 본인의 자산이 아닌 법인 딥브리딩 소유 건물 토지를 담보로 추가 대출을 일으켰다. 매입 시 토지담보대출뿐 아니라 건물 건축 시에도 토지를 대상으로 추가 담보대출이 가능한데, 이 시점에 주변시세가 크게 뛰면서 담보가치도 크게 늘었을 최대레버레지 것으로 추정된다. 비율로 따지면 대출 가능규모는 막대할 수 있다. 류준열은 기존 단층 건물을 허물고 지상 7층·지하 2층 규모로 빌딩을 재건하면서 신축자금 명목으로 17억원을 추가 대출받았다.

대규모 은행 대출이 있었던 만큼 딥브리딩의 재무구조가 우수하다는 대출기관 판단이 있었을 것으로 보인다. 딥브리딩은 2020년 기준 17억5900만원의 매출을 기록, 외견상으론 안정적인 실적을 올리고 있었다. 2018년 3월 설립, 사업 2년 만에 급속도로 성장한 셈이다.

하지만 이 매출은 사실상 류 씨의 소속사인 씨제스엔터테인먼트로부터 류 씨의 활동수익을 배분받아 매출로 인식한 수치로 보인다. 이는 유명 연예인들에게 널리 알려진 법인 부동산 투자 '꼼수'로, 사실일 경우 실질 사업 안정성을 갖춘 법인인지에 대한 논란이 제기될 수 있다.

사업구조뿐 아니라 회사 여건상 일반적인 법인 형태로 보이진 않는다. 대표이사는 류 씨의 어머니지만 실제 지분은 류 씨가 100% 갖고 있으며 회사 주소지는 류 씨의 거주지로 추정되는 래미안옥수리버젠이다. 사업목적 또한 연예인 방송 매니지먼트업에 부동산 임대업까지 포함돼 있었다. 설립 초부터 빌딩 투자를 염두에 뒀을 것이란 추론이 가능하다.최대레버레지

일각에선 연예인들이 안정적으로 고수익을 올리는 만큼 신용도 및 자금상환능력을 높게 평가, 무리한 대출은 아닐 수 있다는 의견을 제기한다. 그럼에도 류 씨를 둘러싼 부동산 투기 및 꼼수 투자 논란은 쉽게 진정되지 않는 분위기다.

류준열은 세금부담이 개인보다 낮은 법인을 앞세워 건물을 매입했다. 류 씨가 건물을 매입한 2019년은 현재보다 금리가 낮고 대출규제 또한 지금처럼 강력하지 않았다. 건물은 지난해 10월에 완공됐고 류 씨는 곧바로 11월 매물로 내놨다. 지난해 말을 기점으로 최근에 이르기까지 자산가치가 끝없이 치솟은 투자 흐름을 제대로 잘 탔다는 분석이다.

투자와 차익 실현이 모두 최적의 타이밍에 이뤄졌으니, "부동산 투자엔 전혀 관심이 없다"는 류 씨의 공언에도 '투자의 귀재' 면모를 보여준 건 부인할 수 없다는 평이다.

초고액자산가(VVIP)를 대상으로 영업을 하는 증권사 유관부서에선 최근 연예인뿐 아니라 자산가들 사이에서도 이와 비슷한 사례가 잇따라 나오고 있다고 말한다.

대형증권사 최대레버레지 부동산 투자자문 관계자는 "2019년 이후 코로나 여파에 따른 우려에도 불구하고 이전 수치를 모두 경신할 정도로 거래량이 많았다. 다만 이건 매물이 아닌 매수가 견인한 수치다 보니 가격이 급등하는 요소가 되기도 했다. 최근엔 금리 인상기에 접어들며 역레버리지 우려가 조금씩 나오자 차익을 실현하려는 매물이 매수세를 따라잡고 있는 모습"이라 전했다.

류 씨 사례에 더불어 레버리지 투자에 성공한 연예인들 가운데 자산매각 막차에 탑승하려는 시도가 추가로 더 나올 가능성이 제기된다.

최근 수년 사이 강남권 수익형부동산 투자에 열을 올린 연예인 사례가 잇따랐다. 적게는 70%, 많게는 90%에 이르기까지 법인 대출을 받은 뒤 자기자본 소액을 더해 거액의 부동산을 매입한 경우들이다. 장성규, 한효주, 이병헌, 김태희, 비, 세븐틴 도겸 등의 부동산 투자 사례에서 이 같은 의혹이 최대레버레지 불거진 바 있다.

이들은 대체로 대규모 이자를 지불할 수 있는 고수익을 내는 경우가 많아 가능한 최대 수준까지 대출 비율을 인정받아 왔다. 차익 실현을 위한 최적의 시점에 이른 만큼 자산매각 시도가 추가로 더 나올지 주목된다.

이 기사는 2022년 01월 06일 08:22 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

역대급 횡령 사건이 벌어진 오스템임플란트의 거래가 중단되면서 투자에 나섰던 상장지수펀드(ETF)에 관심이 쏠린다. 국내 ETF 가운데 익스포저 규모가 최대치인 상품은 삼성자산운용의 'KODEX 코스닥150 레버리지'로 파악됐다.

6일 자산관리(WM)업계에 따르면 전일 기준 국내 ETF 가운데 오스템임플란트 익스포저가 가장 큰 상품은 삼성운용의 KODEX 코스닥150 레버리지로 나타났다. 약 74억원 규모로 파악된다.

KODEX 코스닥150 레버리지는 코스닥150 지수의 일별수익률을 2배씩 추적하는 ETF다. 기초지수인 코스닥150 지수가 일간 1% 상승시 KODEX 코스닥150 레버리지는 2% 상승을 추구한다. 다만 ETF 운용 프로세스상 코스닥150 일별수익률의 2배를 정확히 추적하지 않을 수 있다. 코스닥150과 추적 바스켓의 상승률 차이가 발생할 수 있기 때문이다.

삼성운용의 'KODEX 코스닥 150'도 오스템임플란트 익스포저가 49억원으로 집계됐다. 국내 일반 공모펀드와 ETF 가운데 역시 오스템임플란트를 가장 많이 담은 펀드 중 하나다. 이 ETF의 경우 코스닥150 지수의 일별수익률을 그대로 추종하는 방식으로 운용되고 있다.

오스템임플란트 주가 추이. 출처:네이버

다만 이들 ETF가 오스템임플란트 사태에 심각한 타격을 받을 가능성은 낮다. 무엇보다 ETF라는 투자 비히클의 특성상 광범위한 포트폴리오를 구축하고 있기 때문이다. 유니버스 쏠림 현상을 지양하는 탓에 오스템임플란트 익스포저를 갖게 됐으나 그만큼 특정 자산으로 치명적 손실을 입을 확률도 낮다.

오스템임플란트 익스포저가 가장 큰 KODEX 코스닥150 레버리지도 시가총액이 7500억원 안팎이다. 그 가운데 오스템임플란트의 비중은 0.99%에 불과하다. 향후 오스템임플란트가 상장 폐지라는 최악의 결과를 받아들여도 ETF의 펀더멘털과 주가에 미칠 영향이 크지 않다는 게 시장의 중론이다.

KODEX 코스닥 150의 경우 시가총액이 4000억원 안팎이다. 역시 오스템임플란트 익스포저도 1% 대 초반으로 파악된다. 결국 오스템임플란트라는 단일 종목의 이벤트보다 유니버스 전반의 추세가 이들 ETF의 방향성을 좌우할 수밖에 없다.

전체 유니버스에서 오스템임플란트 익스포저의 비중이 가장 높은 건 미래에셋자산운용의 'TIGER 의료기기' ETF로 나타났다. 7% 수준의 비중이 유지되고 있다. 이 때문에 세간의 주목을 받았으나 펀드의 볼륨 자체가 워낙 작아 익스포저의 규모 자체는 7억원 정도에 불과하다. 미래에셋운용의 ETF 전체 운용자산(AUM) 규모는 26조원에 최대레버레지 달하고 있다.

미래에셋운용에서 오스템임플란트 익스포저가 가장 큰 건 'TIGER 중국소비테마'로 파악된다. 약 39억원 규모로 나타났다. 이 ETF의 시가총액은 1300억원 수준이다. 국내 ETF 시장은 삼성운용과 미래에셋운용이 양강 구도를 구축하고 있다.

오스템임플란트는 지난달 말 자금관리 직원 이모 씨를 업무상 횡령 혐의로 서울 강서경찰서에 고소했다고 지난 3일 공시했다. 횡령 금액은 1880억원에 달한다. 업계 일각에서는 이번 횡령액을 상장사에서 발생한 횡령 사건 중 역대 최고액으로 추정하고 있다.

주식시장에서는 즉각 오스템임플란트 주식의 거래가 정지됐다. 상장적격성 실질심사 사유가 발생했기 때문이다. 한국거래소는 오는 24일까지 오스템임플란트를 상장적격성 실질심사 대상에 올릴지 최종 결정할 방침이다. 실질심사 대상으로 확정되면 기업심사위원회에 오르고 여기서 상장 폐지 여부가 가려진다.

최대레버레지

삼성증권이 전문투자자를 대상으로 해외주식 CFD(차액결제거래) 거래 서비스를 오픈했다. 해외 개별 주식 최대 2.5배 레버리지 투자가 가능하며, 차입공매도, 롱숏전략 등 투자방법이 다양하고 별도의 환전이 불필요해 투자가 용이하다. 서비스 오픈을 기념해 7월 29일까지 현금 최대 100만원을 지급하는 이벤트도 진행한다.

'CFD(Contact For Difference)'란 고객이 실제 기초자산(주식)을 직접 보유하지 않고, 가격 변동을 이용한 차익을 목적으로 매매하며, 진입가격과 청산가격의 차액을 현금으로 결제하는 장외파생거래를 의미한다.

▲ 삼성증권이 전문투자자를 대상으로 해외주식 CFD(차액결제거래) 거래 서비스를 오픈했다. [사진=삼성증권 제공]

레버리지 활용 가능하다는 점과 차입공매도가 가능하다는 점에서 이미 유럽, 홍콩, 호주, 일본 등 금융선진국에서는 활성화 되어 있으며 국내에서는 2016년부터 시작되었다.

최근 해외주식을 거래하는 투자자들이 증가함에 따라 해외주식을 기초자산으로 한 해외주식 CFD에 대한 관심도 높아지고 있다.

현재 삼성증권 해외주식 CFD는 미국과 홍콩 시장에 상장된 종목에 대한 투자가 가능하다. 다만 CFD의 경우 별도의 자격을 충족한 '전문투자자'만 거래 가능하다.

해외주식 CFD를 활용하면 투자자입장에서 다양한 방식의 투자가 가능하다. 우선 해외 개별종목을 최대 2.5배로 레버리지 투자가 가능하다. 그리고 과도하게 상승하거나 하락이 예상되는 종목을 공매도하여 주가 하락시 수익을 추구하는 방식으로도 투자가 가능하다.

다음으로는 보유하고 있는 해외주식과 유사 업종의 다른 종목을 공매도하여 손실을 헤지하는 투자방식이 있을 수 있다. 마지막으로 헤지펀드를 비롯한 기관투자자들의 주요 투자전략인 롱숏 전략을 구사할 수 있다.

투자방법이 다양한 해외주식 CFD의 또 다른 장점으로는 별도의 환전과정 없이 원화로 거래할 수 있으며, 해외주식 양도소득세율이 22%인데 비해 파생상품 양도소득세율은 11%로 과세된다는 점이다. 단, 2023년부터는 금융투자소득세율이 적용될 예정이다.

해외주식 CFD의 거래수수료는 대면 0.15%, 비대면 0.1%이다. 삼성증권 관계자는 "최근 변동성이 높아지는 해외주식시장에서 다양한 전략을 구사하고자하는 전문 투자자들에게 좋은 투자의 수단이 될 것"이라고 밝히며 "높은 활용도만큼 비용과 위험에 대한 충분한 고려 후 투자하시길 바란다"고 했다.

삼성증권은 해외주식 CFD 거래 서비스 오픈을 기념하여 현금 최대 100만원 등의 이벤트를 7월 29일까지 진행한다.

이번 이벤트는 5월 2일 서비스 오픈 이후 신규개설한 해외주식 CFD 계좌에서 1주만 거래해도 선착순 200명을 대상으로 이마트_GS칼텍스 3만원 상품권을 지급한다. 또한, 신규개설한 해외주식 CFD 계좌에서 50억원 이상 거래시 선착순 20명에게 현금 50만원을 지급하고 100억원 이상 거래시 선착순 15명에게 현금 100만원을 지급한다.

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투자종목 : KODEX레버레지 ETF, KODEX인버스 ETF
투자형태 : ETF레버레지와 인버스를 포지션으로 분할진입 및 일괄청산
운영방법 : 하이투자증권 교대역 지점 시스템 매매가동대행(100% 자동매매)
ETF 시스템 리포트 및 상세소개 : http://cafe.naver.com/fsystemtrading/12920 최대레버레지
최소투자요구금액 : 1억
월별 수익과 일별 수익은 전일 기준이며 주식잔고 손익만 실시간 기준입니다.

월간 수익률

1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월 합계
2015 - - - - - - - - - -0.20% 1.00% - 0.8%

사업자 등록번호 : 711-86-00050 통신판매업신고 : 제2020-서울영등포-2864호 특허출원번호 : 10-2016-00262203 주소지 : 서울시 영등포구 당산로41길 11, E동 1202호

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여의도 증권가.(사진=박조아 기자)

여의도 증권가.(사진=박조아 기자)

[서울파이낸스 박조아 기자] 국내주식 차액결제거래(CFD) 시장이 커지면서, 중소형 증권사 뿐만 아니라 대형 증권사들도 해당 시장에 뛰어들고 있다. 각 증권사들이 줄줄이 CFD 서비스를 출시하면서 경쟁도 본격화 될 것으로 보인다.

6일 금융감독원에 따르면 지난 2월 말 기준 국내 CFD 계좌 잔액은 4조380억원으로 전년동기(1조1385억원) 대비 3.5배 수준으로 증가했다. 같은기간 CFD 계좌 수도 4236개에서 1만4883개로 크게 증가했다.

CFD는 개인이 실제 주식을 보유하지 않고 진입가격과 청산가격의 차액을 현금으로 결재하는 장외파생상품이다. 신용융자 또는 담보대출 등 유사 금융상품보다 낮은 수준의 증거금으로 주식거래가 가능하며, 종목에 따라 최대 10배 레버리지를 일으킬 수 있다. 공매도 계약도 할 수 있어 하락장에서도 수익창출과 헤지가 가능하며, 현물주식처럼 배당도 지급받을 수 있다. 그러나 투자 손실 가능성이 크기 때문에 등록된 전문투자자만 이용할 수 있다.

CFD 시장의 활성화는 개인 전문투자자 요건 완화, 증권사의 CFD서비스 도입 확대 등이 맞몰려 발생한 것으로 분석된다. 정부는 지난 2019년 11월 개인 전문투자자로 인정받기 위한 금융투자상품 잔고 기준을 종전 '5억원 이상'에서 '초저위험 상품(국공채 등)을 뺀 5000만원 이상'으로 낮춘 바 있다.

증권사들의 CFD 서비스 도입도 점차 확대되고 있는 추세다. 앞서 교보증권은 지난 2016년 6월 CFD 서비스를 처음으로 시작해 3년 간 시장을 독점해 왔다. 지난해 키움증권, KB증권, 하나금융투자, DB금융투자 등이 CFD서비스 대열에 합류했다. 삼성증권과 NH투자증권도 각각 올해 4월과 6월에 CFD서비스를 선보이며 시장에 진입했다.

메리츠증권도 오는 9일 CFD서비스 출시를 앞두고 있다. 메리츠증권의 CFD 서비스는 외국계 증권사를 통하지 않고 자체헤지를 통해 서비스를 제공하는 방식이다. 덕분에 국내주식을 기초자산으로 하는 거래임에도 불구하고 별도의 환전비용을 내며 달러 증거금을 맡겨야 하는 불편함을 없앴으며, 업계 최저 수준의 매매수수료와 이자율을 제공할 수 있게 됐다.

증권사 관계자는 "최근 CFD에 대한 투자자들의 수요가 많아 지고 있다"며 "매매로 인한 수익은 투자자가, 중개 수수료와 이자는 증권사가 받아가는 구조인데 타 상품 대비 중개 수수료가 높아 증권사 입장에서도 관심이 커지고 있다"고 설명했다.


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