롤오버에 대하여

마지막 업데이트: 2022년 5월 17일 | 0개 댓글
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가능한 계좌
401(k) 등 직장 은퇴플랜에서
생활 어렵다는 명목 인출경우
사측서 받은 배당금 등 다양

본 논문은 KOSPI 200 지수옵션 시장을 대상으로 각 월별 옵션 만기시 원월물에서 근월물로 바뀌는 옵션의 이월현상 효과를 분석하였다. KOSPI 200 지수옵션 시장은 외국의 제반 옵션 시장과는 달리 거래가 근월물에만 집중되고, 근월물에 대한 거래가 근월물의 만기일에도 매우 활발하게 이루어지는 특색을 갖고 있다. 따라서 원월물에서 근월물로 이전되는 과정에서 만기이월에 따라 옵션 가격이 영향을 받는다면, 이는 학술적으로는 옵션시장의 효율성에 대하여, 실무적으로는 옵션 거래전략에 대하여 함의를 갖는다고 말할 수 있다. 본 연구는 1999년부터 2001년까지의 KOSPI 200 지수옵션의 내재변동성을 활용하여 이루어졌으며 다음과 같은 결과를 얻었다.첫째, 만기일을 포함한 주의 월요일부터 다음 월요일까지, 그리고 만기일 주간의 수요일에서 금요일까지 각 기간 동안의 콜옵션 가격은 전반적으로 하락하는 현상이 발생하였다. 둘째, 기간을 세분화하여 분석하였을 때, 콜옵션은 근월물의 만기일인 목요일에는 가격상승 현상이 나타났으나 해당옵션이 근월물이 된 금요일에는 더 큰 폭의 가격하락 현상이 나타났다. 반대로 풋옵션은 목요일에는 가격하락 현상이, 금요일에는 가격상승 현상이 나타났다.이러한 만기 이월현상은 처음으로 밝혀졌으며 그 방향성이 근월물의 만기일에는 옵션을 활용한 복제선물에의 매수포지션, 만기 익일에는 반대로 매도포지션으로 나타난 점은 KOSPI 200 지수 선물의 전반적인 저평가 현상에 대한 차익거래의 수단으로 투자자들이 옵션 시장을 롤오버에 대하여 활용한다는 개연성에 대한 증거가 된다.이러한 결과는 옵션의 가격이 완전시장 가정 하에서 옵션의 가격에 영향을 미친다고 간주되는 변수들뿐만 아니라 옵션의 근월물 여부에도 영향 받고 있음을 의미하며, 이는 효율적 시장가설이나 완전시장 가설에 배치된다고 할 수 있다. 또한 위와 같은 결과를 바탕으로 투자전략을 수립할 때, 시장거래자중 콜옵션을 매수하려고 하는 투자자는 만기일 이후에, 반대로 콜옵션을 매도하려고 하는 투자자는 만기가 포함된 주 초반에 하는 것이 더 효과적임을 의미한다.

The object of this paper is to analyze the rollover effect on KOSPI 200 Index option prices. Especially we analyze the implied volatilities of the options that became the near maturity options as the old one expired. For this analysis, a panel data of KOSPI 200 Index Option Prices from year 1999 to year 2001 were used, and following results were obtained.First, after controlling for the underlying index returns, strike prices and other pricing factors, the call option prices tend to decrease while the put option prices tend to increase during the week of expiry. Second, if one concentrates on the daily price changes, call option prices tend to go up on Thursday (as the old options expire), and then experience a price decrease on the following day, while the reverse is true for the put options.These results imply that the option prices are affected by some of the market microstructure effects such as whether the option is the near maturity option. We conjecture that the reason for this is related to the undervaluation of KOSPI 200 futures.The results from this paper have implications on the timing of option trades. If one wants to buy put options, and/or sell call options, he has better off by executing his intended trades before the old options expire. On the other hand, if one wants to buy call options, and/or sell put options, he has 롤오버에 대하여 better off by executing his intended trades after the expiry.

주린이의 금융 연구기

석유에 투자해보자! 원유선물 ETF (2) TIGER 원유선물Enhanced(H) (130680)

지난번 글에서 KODEX WTI원유선물(H)를 소개드린 롤오버에 대하여 적이 있었죠.

오늘은 또다른 원유선물 ETF, " TIGER 원유선물Enhanced(H) " 를 소개드리려고 합니다.

둘 다 환헷지는 하는 것 같은데, Enhanced가 붙어 있네요. 이 ETF는 어떤 차이가 들어있는지 소개드리겠습니다.

⒈ 기본 정보 (2021. 02. 10. 기준)

S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index

매매차익에 대하여 15.4%

* 평균 일일거래량은 2021 년 2 월 평균 거래량을 적은 것입니다 .

⒉ 추종지수 설명 (S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index)

선물시장 (NYMEX)1 에 상장된 WTI 원유 선물가격의 움직임을 나타내는 지수로서 , 선물투자시 발생 하는 롤오버비용 (Roll over Cost) 을 반영하여 산출

(1) WTI 원유선물의 최근월물과 차근월물의 가격차가 0.5% 미만인 경우 차근월물 (2 번째 근월물 ) 로 롤오버

(2) WTI 원유선물의 최근월물과 차근월물의 가격차가 0.5% 이상인 경우 발생시점에 따라 다음과 같이 롤 오버

⇒ 발생시점이 상반기 (1 월 ~6 월 ) 인 경우 : 당해년도 12 월물로 롤오버

⇒ 발생시점이 하반기 (7 월 ~12 월 ) 인 경우 : 익년도 12 월물로 롤오버

롤오버의 경우 아래에서 더 자세히 다룰 예정입니다.

⒊ 원자재 ETF 주의할 점

원자재 ETF 는 이름에서 보시면 아시겠지만 , 현물이 아니라 “선물” 입니다 .

물론 우리나라의 원자재 ETF 중에 “ TIGER 구리실물 ” 과 같이 , 실제 실물 원자재를 보관하면서 이에 따른 가치를 판매하는 ETF 도 있지만 , 그런 경우는 많지 않습니다 . 특히나 원유는 보관이 굉장히 까다롭기 때문에 실물 ETF 가 거의 없습니다 .

이 ETF도 선물 상품으로, 실제 석유를 창고에 보관해놓고 관리하는 방식으로 운용되는 펀드가 아니며, 해당하는 원자재의 “선물” 상품을 대신 보유하는 개념 입니다 .

그러면 도대체 “ 선물 ” 이 뭐지 ? 라고 생각하시는 분들이 있을 텐데요 , 지금부터 선물이 뭔지 설명드리겠습니다 .

“선물”이란, ‘정해진 날짜’에 ‘어떤 상품’을 ‘정해진 가격’에 양수/ 양도하는 상품 을 말합니다 .

여기서 ‘ 어떤 상품 ’ 에는 주식 , 채권 , 원자재 등등 여러 상품이 들어갈 수 있습니다 . 선물이 무엇을 담느냐에 따라 이 부분이 달라지게 됩니다 .

‘ 정해진 날짜 ’ 는 만기를 말합니다 . 선물 상품의 만기에 도달하면 무조건 해당하는 상품을 거래해야 합니다 . 만약 양수 / 양도를 선택할 수 있는 경우 이는 “ 옵션 “ 이라고 부르는 또다른 금융상품입니다 .

‘ 정해진 가격 ’ 은 , 선물계약을 체결하는 시점에 정하게 됩니다 . 만기가 되었을 때 , 만기 시점에서 실제 그 상품의 가격과 상관없이 ‘ 정해진 가격 ’ 대로 거래해야 합니다 .

그렇다면 선물이 만기에 도달하면 , 양수받을 사람은 석유 실물을 수령해야 하는데요 , 이 ETF 는 그럴 계획이 없습니다 . 실물을 수령하지 않는데요 , 그러면 어떻게 해야 할까요 ?

만기가 다 된 상품을 팔고 만기가 더 남은 선물 상품으로 교체해야 합니다 .

이 과정에서 , 만기가 더 남으면 수요가 더 크기 때문에 대체로 만기가 더 남은 선물상품일수록 가격이 비쌉니다 . 그러므로 교체 과정에서 비용이 발생하죠 . 이를 ”롤오버 비용“ 이라고 합니다 .

원자재마다 롤오버 비용은 다르며 , 원유의 경우 롤오버 비용이 매우 큰 편 입니다 . 왜냐면 실물 보관에 굉장한 비용이 발생하기에 선물 수요가 현물 수요보다 훨씬 크기 때문입니다 .

2020 년 4 월 유가가 대폭락했습니다 . 이 때 선물 만기가 도래하자 급격하게 선물 가격이 폭락하여 , 가격이 음수까지 내려간 적이 있었습니다 . 이 선물 상품을 사면 파는 사람이 돈을 더 줘야 했다는 것입니다 . 이 정도로 원유는 롤오버 비용이 매우 큰 자산으로 유명합니다 .

롤오버 비용은 펀드 운용과정에서 발생한 비용이므로, 순자산가치(NAV) 에 자동 반영 됩니다 .

이 비용 때문에 , 실제 원유 가격의 추이와 원유선물 ETF 의 가격에서 차이가 발생할 수 있습니다 .

아래 그래프를 보면서 설명드리겠습니다 . 위 사진은 TIGER 원유선물 Enhanced 1 년 주가 추이이고 , 아래 사진은 실제 원유 현물 가격의 1 년 주가 추이입니다 .

아래 현물 가격 추이를 보시면 , 이미 코로나 19 이전 수준의 가격을 넘어선 것을 알 수 있습니다 .

하지만 선물 ETF 가격은 코로나19 이전 가격을 전혀 회복하지 못한 상황 입니다 . 이는 코로나 사태로 인해 원유의 4 월 선물가격 대폭락 당시 천문학적인 롤오버 비용이 들면서 이 부분이 ETF 주가에 반영된 것이 직격탄이었습니다 .

원유는 현물이 투자의 가치가 전혀 없습니다 . 우선 산업재로 쓰이는 자원인데다가 , 보관 비용도 매우 많이 들고 까다롭고 , 이 롤오버에 대하여 원자재를 산업 가치가 있도록 사용하려면 정제를 하는 등 추가적인 과정이 필요하기 때문에 이에 따라 비용이 또 들어갑니다 . 그렇기 때문에 현물로 수령하는 것이 목적이 아닌 투자자들의 경우 , 현물을 수령하는 것이 전혀 가치가 없기 때문에 만기가 되면 매도량이 늘어나게 됩니다 . 이 때문에 롤오버 비용이 다른 원자재에 비해 많이 들게 되며 , 원유 ETF 에는 이 롤오버 비용이 굉장히 많이 반영 되게 됩니다 .

⒋ TIGER 원유선물Enhanced의 롤오버 방식

앞서서 KODEX WTI 원유선물 (H) 를 소개드릴 때 롤오버를 소개드렸는데요 , KODEX 의 경우 차근원물 ( 바로 다음 달 만기 선물 ) 로 교체하는 방식을 사용(4월 초대형 손실 이후 차근월물이 아닌 두 달 뒤 선물로 거래합니다)했습니다 . 이렇게 하면 그 시점에서의 롤오버비용은 최소화되는 장점이 있습니다 . 그리고 단순한 방식을 사용하기 때문에 수수료가 저렴하다는 장점이 있습니다 . KODEX 의 경우 0.35% 의 수수료를 냅니다 . TIGER 의 0.65% 보다 많이 낮은 수치를 기록하는 것을 볼 수 있습니다 . 하지만, 4월 원유선물 대폭락과 같은 상황에서 꼼짝없이 손실을 봐야 합니다.

그에 반해, TIGER 원유선물 Enhanced 는 , 시장 상황에 따라 롤오버 전략을 달리하는 전략을 취하고 있습니다 . 변동성이 낮은 일반적인 시장에서는 차근원물로 롤오버하지만 , 변동성이 너무 높아지는 경우 만기가 많이 남은 12 월물 선물을 매수하여 한 번에 롤오버합니다 . 이렇게 하여 변동성을 최소화할 수 있습니다 . 단 , 시장 상황에 따른 전략을 수립해야 하므로 수수료가 높아지게 됩니다 .

이런 롤오버 방식은 , 지난 4 월 코로나 폭락장에서 빛을 발했습니다 . 원유 선물의 값이 음의 값까지 갈 정도로 심하게 내려갔던 상황에서 빛을 발했습니다 . 물론 ETF 의 손실 자체는 피할 수 없었으나 타격을 최소화 했습니다 .

원유선물이라는 상품의 특성으로 인해 , 롤오버라는 큰 리스크가 동반된 ETF 입니다 . 수수료를 조금 더 내고 선물 롤오버 리스크를 헷지하는 투자 방법도 좋은 방법이라고 생각합니다 .

원자재 ETF 거래량을 보면 원유선물 ETF가 거래량이 가장 많습니다.

그래서 2종의 원유선물 ETF를 두고 고민을 많이 하실 것 같습니다.

롤오버 전략에서 엄청난 차이를 두고 있으니, 투자자 분들이 생각하기에 현재 시장 흐름에서 어떤 전략이 더 좋은 투자 성과를 낼 수 있을까 고민하시면서 투자하시길 바랍니다.

최고의 골드 IRA 롤오버

Gold IRA Rollover

현재 채권과 연결된 은퇴 계좌가있을 수 있습니다., 주식, 달러 통화에 묶인 기타 자산. 다른 사람들이하는 일은 시장이 실패 할 때 또는 실패 할 때 백업을 할 수 있도록 투자를 다각화하는 것입니다..

자금을 헤지하고 싶을 때, 그런 다음 일부 자금을 귀금속으로 전환하는 것을 고려할 수 있습니다., 바, 금괴, 인플레이션 및 시장 변동성으로부터 보호하기위한 코인. 금이 수십 년 후에 가치가 상승하는 것으로 입증 되었기 때문에 다른 사람들은 더 확실성을 원했습니다..

퇴직금 중 일부를 금 투자로 전환하는 과정을 Gold IRA Rollover라고합니다.. 당신은에 대해 더 알 수 있습니다 최고의 골드 IRA 롤오버 제공된 링크에서이 프로세스가 작동하는지 확인하십시오.. 이 새로운 방식으로, 당신은 본질적으로 자기 주도적이며 동전 및 기타 귀금속에 투자하는 데 사용되는 새로운 유형의 개인 퇴직 계좌를 개설하고 있습니다..

항상 현금으로 새 계좌에 입금 할 수 있습니다., 그러나 롤오버에는 귀하가 원할 수있는 특정 세금 혜택이 있습니다.. 이 전략은 당신이 금에 투자 할 수있는 완전히 새로운 Roth IRA를 개설하기 롤오버에 대하여 위해 은퇴 저축 계좌를 옮기는 것입니다.

계좌를 개설하기 전에 가장 먼저 알아야 할 것은 자금을 조달 할 때 특정 세금 혜택을받을 수 있다는 것입니다.. 사실로, 두 가지 방법이 있습니다, 하지만 사람들은 그들에 대해 혼란 스러울 수 있습니다. 다음은 도움이 될 수있는 다른 정보입니다..

이전 및 롤오버의 차이점

많은 사람들은 은퇴 계좌에서 금을 살 수있는 다른 계좌로 이동하는 것을 롤오버라고 생각할 수 있습니다.. 롤오버에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다. 여기이 링크. 하나, IRS는 이전과 롤오버 사이에 명확한 지침과 구별을 가지고 있습니다..

롤오버 과정에서 돈을 지불 받게됩니다., Roth IRA에 자금을 예치합니다.. 송금 중, 관리인이 이전을 할 것입니다, 그리고 당신은 돈을 만질 필요가 없습니다.

롤오버 규칙

좋은 롤오버를 원한다면, 현재 관리인으로부터 돈을 받고 내 새 계정에 입금하십시오. 60 벌금을 방지하기 위해 일. 규정 된 기일 내에 완료되지 않은 경우, 돈은 과세 대상 인출로 간주됩니다., 그리고 10% 귀하가 연령 ​​미만인 경우 이에 대한 벌금 59 ½. 1 년에 한 번만 롤오버 할 수 있습니다..

골드 IRA 전송

관리자는 Gold IRA 관리자로의 이동을 처리합니다.. 당신은 돈을받지 않기 때문에, 이것은 전체 프로세스와 추적을 단순화합니다. 이런 식으로 페널티를 피하십시오, 60 일 전학 규칙에 대해 생각할 필요가 없습니다..

이는 각 롤오버에 대하여 관리인 간의 은행 또는 전신 송금을 통해 수행 할 수 있습니다.. 원래 IRA 관리자는 귀금속에 투자 할 수 있도록 자금을 우편으로 보낼 수도 있습니다..

바꾸다 401(케이)s에서 Gold IRA로

전송 및 롤오버와 관련하여, 당신은에 대해 더 알고 싶을 수 있습니다 401(케이) 그것을하기 전에. 당신은 401(케이) 이전 직장에서 계획, 그리고 당신은 당신이 선택한 관리인과 계좌를 개설 할 수 있습니다. 하지만 현재 고용주와 은퇴 계획이있는 경우, 먼저이 프로세스에 동의하는지 확인하도록 요청할 수 있습니다..

많은 고용주는 당신이 더 이상 그들과 함께하지 않는 한 금 투자에 참여하기를 원하지 않을 수 있습니다. 이것에 뛰어 들기 전에, 당신은 당신의 401(케이) 알아야 할 제한 사항이 있는지 확인하십시오.. 자세히 알아보기 401(케이) 이리: https://bettermoneyhabits.bankofamerica.com/en/retirement/401k-benefits-and-information.

투자 전략 파악

Gold IRA 롤오버를 시작할 때, 요구 사항을 충족 할 전략을 아는 것이 중요합니다.. 귀금속에 할당해야하는 포트폴리오의 비율에 따라 다릅니다.. 많은 투자자들이 금에 대해 다른 의견을 가질 수 있습니다., 그러나 일부는 이것을 제한하고 싶을 수 있습니다. 5 에 10%. 더 공격적인 사람은 더 많은 일을 할 수 있습니다, 그러나 이것은 권장되지 않습니다.

경제 전반에 대한 전망을 확인하고 포트폴리오의 성과를 확인하는 것이 좋습니다.. 금에 투자하는 이유에 대한 주요 목표를 확인하고이 일을 이익을 위해 수행하는지 자문 해보십시오., 다각화, 또는 보호. 명확한 답변과 잘 정의 된 전략은 시간 투자를 늘리는 데 도움이되고 은퇴 할 때 상당한 양의 둥지 알을 제공 할 수 있습니다..

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[초보자를 위한 재정설계 15] 은퇴플랜의 롤오버(rollover)

새 은퇴계좌로 적립하면 세금유예 지속 혜택

가능한 계좌
401(k) 등 직장 은퇴플랜에서
생활 어렵다는 명목 인출경우
사측서 받은 배당금 등 다양

20% 소득세
원천징수 피하기 위해서는
플랜서 플랜으로 롤오버 적당
10% 페널티 규정도 숙지해야

일반적으로 '롤오버(rollover)'라 하면 하나의 은퇴계좌로부터 면세 지급된 자산이 다른 은퇴계좌로 옮겨져 재투자 되는 것을 말한다. 하나의 은퇴계좌에서 나와 다른 은퇴계좌로 들어가는 적립금(contribution)을 '롤오버' 적립금이라고 부른다.

한인들도 401(k) 등 직장 은퇴플랜 IRA SEP-IRA 등 은퇴계좌에 익숙해져서 '롤오버'란 표현이 이제 낯설지 않다. 그러나 그 절차나 용도 세금문제 등 그 세부사항에 대해서는 막연한 경우가 대부분이다. 실제 은퇴계좌를 롤오버 해야하는 상황은 언제든 올 수 있는 만큼 은퇴계좌 관리 노하우에서 빼놓을 수 없는 롤오버에 대해 알아보자.

롤오버 적립금을 받을 수 있는 은퇴계좌는 해당 적립자산이 어떤 은퇴계좌에서 빠져나온 것이냐에 따라 달라질 수 있다. 그러나 일반적으로 개인은퇴계좌(IRA)와 직장내 과세혜택 은퇴플랜 정부기관의 457(b) 플랜 비영리단체 등의 403(b) 플랜 제한적이나마 Roth IRA 역시 제한적이나마 직장 은퇴플랜내 지정된 Roth 계좌 등이 여타 은퇴계좌로부터 나온 자금을 롤오버로 받을 수 있다.

일반적으로 은퇴계좌에서 돈을 빼면 Roth 또는 세후 은퇴자금 인출 등 예외적 상황을 제외한 모든 상황에서 소득세가 발생한다. 또 해당 은퇴계좌 가입자의 나이가 59.5세 미만이라면 추가로 10% 페널티를 물어야 한다. 특히 55세 이전에 직장을 그만두고 은퇴계좌 자금을 지급받으면 역시 10% 페널티가 부과될 수 있다. 그러나 롤오버를 하면 소득세는 계속 유예되고 새 은퇴계좌로 롤오버된 적립금은 지속적인 세금유예 혜택을 받을 수 있게 된다.

◆롤오버 할 수 있는 은퇴계좌

▶해당 은퇴계좌에 적립할 수 있는 한도를 넘어선 액수를 정정하기 위해 인출지급된 자금 ▶10년 이상 혹은 예상수명에 따라 정기적으로 일정 금액을 인출한 경우 ▶70.5세가 넘으면 인출해야 하는 최소 강제인출지급(RMD)에 해당되는 경우 ▶401(k)나 403(b) 등 직장 은퇴플랜에서 생활이 어렵다는 명목으로 인출했을 경우 ▶플랜융자가 자금인출로 간주된 경우 ▶사측으로부터 받은 배당금 ▶생명보험 비용 등에 해당되는 상황이 아니라면 모든 은퇴계좌 자산은 롤오버할 수 있다.

만약 은퇴계좌에서 인출된 면세 자금이 있다면 403(b)나 일반 개인은퇴계좌(IRA) 등으로 롤오버될 수 있는데 이는 롤오버에 대하여 세금적용 자산과 면세 자산을 구별해 놓은 별도계좌를 갖고 있는 과세혜택 은퇴플랜으로 당사자를 거치지 않은채 플랜에서 플랜으로 직접 돈이 움직이는 자동 이체를 해야 한다.

Roth로 지정한 계좌의 경우 다른 Roth IRA 계좌나 지정 Roth 계좌로 롤오버할 수 있는데 지정 Roth 계좌에서 같은 Roth 계좌일 경우 역시 '플랜에서 플랜으로' 혹은 '트러스티에서 트러스티'로 직접 옮겨져야 한다.

롤오버는 한 은퇴계좌에서 나온 전체 또는 일부 은퇴자금이 다른 은퇴계좌로 인출 후 60일 이내에 적립될 때 발생하는 상황이다. 롤오버 인출금이 직접 해당 은퇴플랜 가입자에게 지불될 경우 플랜을 도입한 회사측은 인출금의 20%를 소득세 목적으로 원천징수하게 되어 있다. 이 때 직장 은퇴플랜 관리자측은 해당 직원에게 롤오버 옵션에 대해 공지하도록 되어 있다.

한 은퇴계좌에서 다른 은퇴계좌로 자금이 이동하지만 가입자의 손을 거치지 않고 '플랜에서 플랜으로' 직접 이동할 경우 이를 직접(direct) 롤오버라고 하는데 이런 경우엔 소득세를 목적으로 20% 원천징수하는 조항이 적용되지 않는다.

직접 롤오버가 아니라 플랜 가입자가 인출금을 직접 수령할 경우 이를 롤오버가 되고 그래서 세금혜택을 계속 유지하고자 한다면 60일내 새 은퇴계좌에 이를 적립해야 한다. 그런데 이 경우 실제 인출총액의 20%는 세금 명목으로 원천징수된 상태이므로 새 은퇴계좌에 인출총액 전체를 롤오버하기 위해선 원천징수된 20%를 자체적으로 충당해 인출금 100%에 해당되는 총액을 새 계좌에 적립해야 한다.

◆롤오버 관련규정과 소득세 원천징수

롤오버에는 20% 소득세 원천징수 규정이 있다. 이 원천징수를 피하기 위해선 가입자의 손을 거치지 않고 플랜에서 플랜으로 직접 롤오버되는 것이 바람직하다. 그러나 상황에 따라서는 직접 롤오버 자금을 받아 손수 새 플랜으로 적립하는 것이 필요할 때도 있는 것이 사실이다.

그렇다면 실제 받게 되는 인출금은 인출총액의 80%라는 점을 기억해야 한다. 인출총액에서 20%가 소득세 원천징수로 빠졌기 때문이다. 이미 소득세가 원천징수는 됐지만 해당 연도의 소득세 보고시 인출금에 대한 세금을 내지 않기 위해서는 60일내 다른 은퇴계좌로 롤오버를 해야 한다.

만약 받은 돈 80%에 원천징수된 20%를 자체적으로 조달해 총 인출액의 100%를 새 은퇴계좌로 롤오버하면 해당 연도에는 인출액에 대한 소득세 의무가 없고 동시에 원천징수된 20%는 환불받게 된다. 또 59.5세 이전 인출시 물어야 할 10%의 페널티도 피한 셈이 됐다. 만약 총 인출금의 80%만 받았기 때문에 이 80%만 롤오버하고 나머지 20%를 맞추지 않았다면 이 원천징수로 빠진 금액은 결국 세금을 내야하는 인출이 되고 만다. 그렇게 되면 해당 연도에 이 20%에 대해 세금을 내는 것은 물론 10% 페널티를 물어야 한다.

아피스 파이낸셜의 켄 최 부사장은 "직장을 그만두거나 은퇴설계 선상에서 다른 환경이 바뀔 경우 기존 은퇴계좌의 롤오버는 일반적인 수순"이라며 "최근 시장이 요동치면서 안전자산 관리에 대한 관심이 특별히 높아지고 있는 가운데 기존 SEP IRA나 직장 은퇴플랜 개인 IRA 롤오버를 통해 원금보장과 수익성을 도모하는 추세"라고 말했다.

원유 ETF 롤오버 알아볼게요

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안녕하세요. 성진의 꿀정보의 성진쓰입니다. 사우디와 러시아의 유가전쟁으로 인하여 국제유가가 떨어지고 ETN 괴리율에 영향을 받아 원유ETN이 하락을 하기도 하였습니다. ETN과 비슷한 수익구조를 가진 ETF가 있으며 ETN, ETF에는 선물의 특성상 롤오버 비용이 발생하기도 한다고 합니다. 그래서 원유 ETF 롤오버에 대해서 알아보려고 합니다.

Exchange Traded Fund 약자로서 상장지수 펀드 라고 하며 목표지수(ex. KOSPI200)를 선정하여 같은 수익을 올릴 수 있는 인덱스 펀드를 주식시장에서 자유롭게 사고 팔 수 있게 펀드와 주식의 장점을 살린 상품 입니다. 버크셔 해서웨이의 회장인 투자의 귀재인 워런버핏은 인덱스펀드에 투자하라 라는 말도 있습니다.

원유 ETF 이름에는 선물 이라는 단어가 붙게 되는데, 실물 상품이나 주식을 현재 거래하는 것을 현물 거래 라고 한다면 특정상품을 미래의 가격을 미리 정하고 거래하는 것을 선물 거래 라고 합니다. 원유는 보관해야하는 등 현실적으로 제약이 많기 때문에 선물거래를 통한 미래의 물건을 현재 미리 사놓는 개념으로 지금 시세와 미래의 시세의 시세차익을 노리는 투자 방식입니다.

단순하게 예를 들어서 이번달에 원유값이 30달러여서 다음달의 원유를 30달러에 사놓았다면 다음달에 원유가 40달러가 되어서 팔았다면 40 - 30 = 10으로 10달러의 시세차익에 대한 이익을 얻게 되는 것 입니다. 원유 ETF 롤오버에 대해서 알아보겠습니다.

원유 ETF 롤오버(Roll Over)

선물은 만기가 있지만 ETF는 만기가 없기 때문에 연장과 교체의 과정에서 매도(팔아넘김), 매수(사들임)를 하게 되는데 이때 발생하는 비용 혹은 이익을 롤오버라고 합니다

예를 들어어서 최초투자로 원유 ETF 선물을 30달에 산 상태에서 실제로 1월이 되었을 때 원유 선물 가격이 롤오버에 대하여 롤오버에 대하여 40달러 되었다면 10달러의 이익을 얻게 됩니다.

1월선물에서 2월선물로 교체의 과정에서 1월선물 40달러를 팔고 2월선물 43달러 사게 되는데 이때 새로 매수해야 할 선물의 가격이 비싼 경우를 원유 ETF 롤오버(Roll-over)비용이 롤오버에 대하여 발생한다고 하며 콘탱고 현상이라고 합니다.

실제로 2월이 되었을 때 선물 가격이 50달러에서 청산을 한다면 50-30(최초투자비용)-3(롤오버비용)=17로서 실제 수익은 17달러 입니다.

최초투자는 동일하게 원유 ETF 선물을 30달에 산 상태에서 실제로 1월이 되었을 때 원유 선물 가격이 40달러 되었다면 10달러의 이익을 얻게 됩니다.

월물교체의 과정에서 1월선물 40달러를 팔고 2월선물 37달러 사게 되면 이때 반대로 새로 매수해야 할 선물의 가격이 낮은 경우를 원유 ETF 롤오버(Roll-over)이익이 발생한다고 하며 백워데이션 현상이라고 합니다.

실제로 2월이 되었을 때 선물 가격이 50달러에서 청산을 한다면 50-30(최초투자비용)+3(롤오버이익)=23으로서 실제 수익은 23달러 입니다.


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